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诺泰生物:主营CDMO,2018年以来公司业绩呈现高速增长

发布时间:2021-11-24  来源:立鼎产业研究网  点击量: 32 

——诺泰生物成立于20094月,于2016年于新三板挂牌,2021年于新三板终止挂牌并于科创板实现上市。公司2017年战略性收购杭州澳赛诺、布局小分子CDMO业务,目前核心客户群包括吉利德、IncyteAMPACVertexBI、硕腾以及国内的前沿生物等,2020年实现营业收入4.11亿元,同比增长52.38%,占公司收入比重为72.46%,展望未来,伴随客户和相关管线的持续拓展以及CDMO产能的释放,我们预期未来3~5年将继续保持高速增长;另外公司成立初期布局的多肽等特色原料药业务,未来3年将迎来产品的持续放量,为公司增添业绩弹性。

诺泰生物重大发展历程


资料来源:公司资料

公司实际控制人为赵德毅、赵德中兄弟,通过直接持有以及通过诺泰投资、鹏亭贸易、伏隆贸易合计持有公司30.885%的股权。另外,潘余明家族通过直接持有以及通过五星生物、上将管理合计持有上市公司10.07%的股权,金富强家族通过睿信管理和宇信管理合计持有上市公司5.865%的股权。另外公司2018/2019年股权激励,以及通过此次科创板发行战略配售实现的员工持股,除诺泰投资外合计员工持股比例为4.25%

公司股权结构和业务结构情况


资料来源:公司资料

——2018年以来业绩呈现高速增长:CDMO业务是公司主要收入及利润来源,自主选择产品已处于战略性放量期。伴随CDMO业务获得客户认可以及产能的释放,和自主选择产品逐渐兑现获得高增长,2018年以来业务上逐渐呈现高速增长。2020年实现营业收入为5.67亿元,同比增长52.6%2018-2020年复合增长为30.35%2020年扣非净利润为0.94亿元,同比增长121.9%2018-2020年复合增长为57.51%

CDMO业务是公司主要收入及利润来源:2020CDMO业务实现营业收入4.12亿元,同比增长40.58%,主要受到吉利德、硕腾、inctye等公司管线放量影响。从利润结构来看,CDMO业务主体澳赛诺(不包括澳赛诺业务,及硕腾的仿制药业务等)2020年实现净利润1.37亿元,超过整体上市公司利润1.23亿元,是公司核心利润来源。

自主选择产品已处于战略性放量期来,未来3年将逐渐减亏为盈:考虑到公司历史研发的积累,在2018年以来持续呈现爆发增长,尤其是利拉鲁肽、氟维司群、奥司他韦、碘海醇等中间体和原料药持续放量,2020年实现营业收入1.53亿元,同比增长97.12%。随着核心原料药品种持续放量以及制剂业务逐渐兑现,展望未来3~5年,公司自主选择产品将继续呈现高速增长,未来将逐渐减亏为盈、贡献利润增量。

公司营业收入及其增长情况


资料来源:公司资料

公司扣非净利润及其增长情况


资料来源:公司资料

公司毛利率及净利率变化


资料来源:公司资料


标签:诺泰生物 CDMO

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