中信出版：全牌照的图书出版龙头企业，业绩增长迅速

——中信出版公司前身是设立于1993年的中信出版社，是中信集团在文化版图下的重要布局。公司定位于为社会大众提供知识服务及文化消费，主营图书出版与发行、书店零售及其他文化增值服务。自成立以来，公司持续关注国际经济、社会变革、中国崛起的社会与经济发展趋势，立足经管类图书出版，并在文化消费和知识服务领域不断加以拓展。

公司股权集中，实控人实力雄厚。目前，中信集团通过中国中信有限公司（控股股东）和中信投资控股有限公司分别持有公司62.7%和10.8%的股权，合计73.5%，实控人为中信集团，股权集中度高。截止2021年半年报公司前十大股东持股比例为79.96%，整体的持股集中度相对较高。

中信出版拥有国家新闻出版署颁发的图书出版、发行、零售以及网络传播的全牌照，公司在行业的地位和影响力都很大。开卷信息的数据显示，2020 年出版集团层面实洋占有率排名前三的分别是中国出版集团、凤凰出版传媒集团有限公司和中国国际出版集团；出版社层面实洋占有率排名前三的是中信出版集团股份有限公司、北京联合出版有限责任公司和人民教育出版社有限公司。

中信出版股权结构

资料来源：公司资料

——中信出版主营业务主要分为四大板块：一般图书出版与发行、数字阅读服务、书店零售和其他文化增值服务。其中，图书出版与发行是公司的核心业务，自2016年该业务收入占主营业务收入比例整体呈上升趋势，20年占比达到71.1%，书店零售业务占为21.18%，其他文化增值业务占比4.3%。

中信出版2016-2020年主营业务收入构成

资料来源：公司资料

目前公司业务具体包括：

1、图书出版与发行业务

图书出版与发行是公司的核心业务板块。公司把握中国经济崛起的大趋势和文化强国的大战略，坚持社会效益优先，洞悉社会趋势，引导社会阅读，以内容价值为标准，持续投入版权资源，涵盖主题出版、少儿、财经、管理、社科、人文历史、艺术生活、文学小说等领域。公司加快“新出版”模式的升级，重点搭建“共享出版平台”和“超级营销平台”，快速聚集全产业链资源，构建立体销售渠道，内容运营和分发销售能力不断强化，少儿图书和线上业务增长迅速。

2、数字阅读和服务业务

公司持续将优质内容资源数字化，拓展出电子书、有声书、音视频栏目、广播剧、情景剧、课程等数字内容产品。通过以用户需求和专题策划的方式，以“中信书院”为平台，为读者直接提供数字阅读服务，用户数量持续保持高增长。公司成立企业服务事业部，向新型知识服务内容提供商转型，为机构用户提供服务。

3、书店业务

公司下属中信书店通过发挥出版资源和独家产品、首发产品、定制服务的优势，以内容策划和知识服务为依托，建立网上直营店和企业机构服务中心，并与日本CCC公司合资成立郁栞供应链专业公司。中信书店不断扩大品牌影响力，启皓店、自然书店获得北京市2020年度“最美书店”称号，12家门店获得“特色书店”称号。书店业务将以品牌、IP为核心，打造多主题空间，并通过品牌输出、主题空间打造和供应链服务等多元化业务，全面提升书店的附加价值能力。

——公司业绩稳步增长。由于公司出版的书籍在经管和社科领域影响力较大，扎根深厚，因此整体的业绩表现增长稳定，近五年来公司的营收保持稳步增长，16-20年营收由9.77亿元增长至18.92亿元；同时期间公司归母净利润也保持较快增长，由16年的1.26亿元增长至20年的2.82亿元。

中信出版营收稳步增长

来源：公司资料

中信出版归母净利润仍保持稳步增长

资料来源：公司资料