2015-2020年我国烘焙行业零售额增长及其预测：量价齐升驱动扩容

2015-2020年烘焙行业CAGR达9.3%，量价齐升为主旋律。根据Euromonitor数据，2020年我国烘焙行业零售额达到2358.19亿元，2015-2020年5年行业零售额CAGR达到9.3%，不过值得注意的是，受疫情的短暂影响，2020年行业同比增速下滑至2.96%；剔除疫情的影响因素，2015-2019年4年行业CAGR达到10.94%。拆分量价看，量价共振驱动了过去5年行业的增长，2015-2020年烘焙行业销售量CAGR达到4.52%，吨价CAGR达到4.58%。

2020年我国烘焙行业零售额为2358亿元，2015-2020年零售额CAGR达达9.3%

来源：Euromonitor

正餐化+休闲化驱动销量增长。（1）正餐化：城镇化率持续提升驱动生活节奏加快，即食烘焙类产品从中受益。根据国家统计局数据，我国城镇化率从2000年的36.22%持续提升至2020年的63.89%，在此背景下，居民整体生活节奏持续加快，在早餐方面体现出来的变化是包括烘焙在内即食食品的食用频次持续增加，根据挖财大数据，当前面包在全国人民最喜爱早餐排行榜中排名第二，仅次于包子，超过豆浆、鸡蛋、煎饼等传统中式早餐，并且面包+牛奶也荣膺全国人民第三喜欢的早餐搭配；（2）休闲化：消费升级助力烘焙食用休闲场景持续拓宽。随着人均可支配收入与城镇化率的持续提升，消费升级愈演愈烈，在休闲饮食需求端表现为消费者对口味、健康以及消费体验的重视程度持续加深，因此供给端售卖口味/健康属性突出的现烤烘焙的门店数量持续提升，同时以喜茶、奈雪的茶为代表提供“茶饮+烘焙+休闲”复合式体验空间的新兴茶饮店应运而生（在满足生理追求的基础上同时满足了消费者的社交追求），在此带动下，现烤类烘焙收入持续攀升。根据Euromonitor，现烤类烘焙的销量由2015年的584万吨持续提升至2019年的739万吨，4年CAGR达到6.06%，在烘焙整体销量当中的占比也因此由2015年的70.91%提升至2019年的71.37%。

2015年到2019年现烤烘焙销量CAGR达到6.06%

来源：Euromonitor

消费升级推动烘焙产品结构升级，因此吨价持续提升。在需求端消费升级的带动下，供给端品质更高、包装更精良、口味更丰富的烘焙产品持续推陈出新，从而推动了整体价格带的提升，面包及包装蛋糕产品的持续升级均不断证明这一点（见下图）。从数据上看，根据美团点评的《2020年中国烘焙门店行业报告》，60元以上的客单价格占比由2017年的5.4%持续提升至2019年的8.7%，15元以下的客单几个占比则从43.2%逐渐下降至2019年的33.0%。

全国面包蛋糕类烘焙门店人均消费价格带持续提升

来源：美团

展望未来，量价齐升推动下2025年烘焙行业零售额有望达到3845亿元，2020-2025年年CAGR有望达到10.27%。尽管疫情短期冲击了人均可支配收入的提升，但是随着疫情影响的边际消散，社会经济活动逐步恢复正常，我们认为人均可支配收入将回归增长正轨，同时考虑到城镇化率的持续提升，分析认为消费升级仍然是未来发展的主旋律，因此量价齐升将是未来烘焙行业发展的大势所趋，根据Euromonitor及我们的预测，判断到2025年烘焙行业零售额有望达到3845亿元，2020-2025年CAGR有望达到10.27%。

到2025年烘焙行业零售额有望达到3845亿元

来源：Euromonitor