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迈瑞医疗:全球领先的医疗器械供应商,公司收入与利润端业绩持续高速增长

发布时间:2021-09-23  来源:立鼎产业研究网  点击量: 105 

迈瑞医疗成立于 1991 年,公司在 30 年内经过了从单产品到多产品、从单产线到多产线、从低端器械到高端器械、从中国到全球的发展历程,已成为中国最大、全球领先的医疗设备和解决方案供应商。公司产品主要覆盖生命信息与支持、体外诊断与医学影像三大板块,通过多产线间的协同带动效应,涵盖多个诊疗科室,以完善的产品布局和信息化方案,向医院提供全院级整体解决方案。

迈瑞医疗发展历程


资料来源:公司资料

——公司股权集中,李西廷、徐航为实际控制人。截至 2021 3 31 日,李西廷先生通过 SmartcoDevelopment 间接持有公司 26.9%的股份,徐航先生通过 Magnifice (HK)Limited 间接持有公司 24.43%的股份,两人为一致行动人,此外还通过睿隆、睿福分别间接持有 3.89% 3.72%的股份,合计持有公司约 59%的股份。由成明和先生控制的Ever Union 持有公司 5.1%的股份。公司在北美、欧洲、亚洲、非洲、拉美等地区的超过30 个国家设有 39 家境外子公司;在国内设有 17 家子公司,超过 40 家分支机构。

公司股权结构情况(截至2021Q1末)


资料来源:公司资料

——由于公司是早在20世纪90年代率先走向海外市场的国产医疗器械企业,在国际市场多年深耕积累了丰富经验。在矩阵式的立体管理下,细分化的专业渠道团队与各地客户覆盖对接,从而对海外客户需求有充分的理解。与此同时,公司通过具有强竞争力的监护仪、麻醉机、POC超声等明星产品实现了海外高端客户群的突破。公司凭借可靠的产品性能、全面的解决方案以及优质的临床支持服务,提升了全球品牌力,为未来公司进一步带动产品入院提供了动力。可以说,凭借国际化、高端化、平台化的优势,公司在全球抗疫行动中大放异彩,具体而言:

1)从总体业绩来看,公司收入与利润端业绩持续高速增长。2016-2020年公司营业收入和归母净利润的复合增长分别达到23.52%42.81%2020年及2021Q1公司营业收入达到210.26亿/57.81亿元,同比增长27.00%/21.93%;归母净利润66.58亿/17.15亿元,同比增长42.24%/30.59%;扣非净利润65.40亿/16.96亿元,同比增长41.70%/35.35%2020年受新冠疫情防控需求带动,公司监护仪、呼吸机、新冠相关化学发光试剂等产品贡献收入大幅增长,在全球抗疫活动发挥了重要作用,体现了公司强大的综合实力。

2016-2021Q1公司营业收入(亿元)及增速


资料来源:公司资料

2016-2021Q1公司归母、扣非净利润(亿元)及增速


资料来源:公司资料

2)从具体业务板块来看:公司主营业务聚焦在生命信息与支持、体外诊断和医学影像三大板块,2020年分别实现收入100.06亿/66.46亿/41.96亿元,占比整体收入的47.59%/31.61%/19.96%。从增长情况来看,生命信息与支持业务2020年实现增长57.80%,主要因抗疫产品需求量大增,2018-2020年复合增速达到38.40%;体外诊断与医学影像业务2018-2020年复合增速分别为19.87%/8.01%。公司整体进入持续创新研发,拓展海内外高端产品市场的发展红利期。

2020年公司营业收入结构拆分


资料来源:公司资料

3)从销售地区来看:公司销售网络覆盖全球,产品和解决方案已应用于全球190多个国家和地区,赢得了包括美国、英国、德国、法国、荷兰、意大利、西班牙等国家医疗机构的广泛认可;在国内市场公司产品已覆盖全国近11万家医疗机构和99%以上的三甲医院。2020年公司在中国大陆、欧洲、美国、亚太(除中国大陆外)、拉美地区销售规模分别达到111.10亿/23.06亿/16.76亿/15.48亿/15.28亿元,占整体营业收入的53%/11%/8%/7%/7%2018-2020年公司在中国大陆、欧洲、美国、拉美市场营收的3年复合增速分别为19.37%/38.25%/6.20%/36.03%。公司在新冠疫情下通过优异的产品性能和应急生产及交付能力,在国际市场完成了700多家高端客户的突破,超过了历年国际市场高端客户突破数之和,加快了品牌推广的进度,也证明了公司具备在全球市场与国际一线医疗器械企业同台竞技的实力。

2020年分区域销售收入规模占比


资料来源:公司资料

4)从研发投入来看:内部研发保持高投入,不断拓宽产品线。2020年公司整体研发投入20.96亿元(其中18.69亿元计入研发费用),占比营业收入的9.97%。为保持核心技术竞争力和产品输出能力,公司长期研发支出占比保持9%~10%左右。2020年公司获得医疗器械注册证207个,推出了一系列能为医护人员创造显著临床价值的创新产品和解决方案,同时在微创外科业务和兽用业务的投入持续加强。微创外科业务在推出了高清和4K两款腹腔镜系统的基础上,布局荧光成像技术的腹腔镜系统、冷光源、气腹机、微创手术器械以及与设备匹配的高值耗材等方面。兽用业务推出了兽用麻醉机、兽用超声、兽用血液细胞分析仪等产品。截至2020年底,研发人员共3070人,共计申请专利6412件,其中发明专利4552件。公司全球第九个研发中心武汉研究院的建设也正在顺利进行中。

 


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