钢银电商：依托上海钢联数据积累，打造交易为核心的全产业链服务
钢银电商成立于2008年，总部设在上海，是由上海钢联投资控股的国内B2B大型钢材现货交易平台，于2015年12月21日获准在新三板挂牌，并于2016年6月入围新三板创新层。2013年钢银电商平台项目正式启动，依托于上海钢联20年的大宗商品资讯背景、大数据积累和复星集团的实力，钢银电商经过多年的摸索和沉淀，以交易为核心构建了集交易结算服务、供应链服务、仓储加工服务、物流配送服务、数据信息服务于一体的“全产业链生态服务体系”。截至2019年末，平台企业用户数超过11万家，旗下拥有51个服务站点，合作仓库390个，物流路线8045条，员工人数超1000人，高端互联网研发人才近200人。
钢银电商发展
来源：公司资料
截至 2020 年 5 月 26 日，公司的实际控制人郭广昌通过上海钢联、钢联物联网、兴业投资和亚东广信对公司实施控制，其中控股股东上海钢联直接持有钢银电商 41.94%的股份。董事长朱红军直接持有公司控股股东上海钢联 4.65%股份，并且直接持有钢银电商2.41%股份，通过园联投资、隆挚基金和贝领投资合计间接控制发行人 11.09%股份。
钢银电商股权结构
来源：公司资料
公司通过钢银平台为钢铁行业上下游各类型企业提供全方位的电子商务解决方案，根据各类企业在钢铁产业链中的定位与需求提供对应的服务方案，众多商家在钢银平台销售钢材产品的同时也根据各自需求作为客户采购钢材产品。钢材产品从钢厂生产后即进入钢银平台业务覆盖范围，并最终流转至终端用户，服务对象基本包括钢铁行业中所有参与方。
公司提供的电子商务服务集中于钢铁行业的贸易流通领域，本质上属于钢铁贸易流通领域的常规业务范畴。公司在传统钢贸企业常规业务的基础上，将钢铁贸易与互联网技术相结合，深入分析与分解各类交易场景并设计出对应的各类增值服务，高效并快捷地满足客户的差异化需求，逐步完成互联网对传统行业的赋能升级。公司以寄售交易为核心，并为符合公司内部风险控制体系要求的用户提供供应链服务，以及货物结算、物流配送、SaaS 产品等一系列的增值服务。
公司全产业链服务生态体系
来源：公司资料
（1）寄售交易服务
钢银电商的寄售交易系公司电子商务服务的基础模式。在寄售交易中，钢银电商通过引进钢厂、代理商、贸易商、服务商以及终端用户等钢铁行业参与方成为钢银平台商家和客户，并引导商家通过钢银平台展示和销售产品、客户通过平台浏览和购买产品。
在寄售交易模式下，平台商家（钢厂/贸易商）通过钢银平台进行在线销售，客户线上选购并确认交易后向平台支付货款，钢银平台收到货款后向商家付款，同时向商家和客户出局放货通知单，客户根据放货通知单在货物所在地仓库提货或者由平台提供配送服务，平台根据反馈情况提供二次结算和开票服务。
2016-2019 年，钢银平台的交易活跃，结算量持续增长，2019 年末达到 3718.99 万吨，同比增长 34.74%。寄售服务是公司的核心业务和主要利润来源，经过多年持续的投入，逐渐获得产业上下游的认可，2020 年 4 月 13 日，日寄售交易量创下新高，达到32.32 万吨。
（2 ）供应链服务
公司的供应链服务系在寄售交易的基础上，针对符合公司内部风险控制要求的客户，提供赊销和预购类增值服务，基于客户交易场景一一对应服务产品，解决产业上下游客户账期和货物难题。
供应链产品情况
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——2016-2019 年公司营业收入分别为 410.96 亿元、734.50 亿元、957.15 亿元、1221.33 亿元，2019 年同比增长 27.60%，最近三年复合增长率为 43.77%;2020 年 1-6 月实现营收 237.99亿元，同比下降 52.13%，主要由于公司根据新收入法调整了收入标准，导致总营收和总成本都出现了较大幅度的变动。归母净利润方面，2016-2019 年公司归母净利润分别为 1824.62万元、4148.44 万元、15503.86 万元和 27596.72 万元，2019 年同比增长率高达 78.00%，三年复合增速为 147.30%；2020年 1-6 月实现归母净利润 12598.29 万元，同比上升4.96%。
2016-2020年1-6月公司营业收入
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公司的主要业务收入来自于寄售交易服务和供应链服务，2019年寄售交易服务占比67.65%，供应链服务占比 32.32%，呈现逐年上升的趋势。其他服务包括仓储、物流、数据等，近年收入小幅上升，主要由于钢银电商子公司及韵物流业务逐渐被客户认可，物流服务收入同比大幅增加。根据新收入准则下总额法和净额法的判断标准，公司将一般寄售交易业务调整为按净额法确认收入，采用净额法确认收入后，本期营业收入和营业成本会同时大幅减少，导致寄售交易的营收占比在 2020 年 H1 大幅下降，由 67.65%下降到 8.11%；供应链服务的营收占比由 32.32%上升到 91.77%。
2017-2019 年公司综合毛利率分别为0.36%、0.48%和 0.51%，毛利率偏低，但逐年提升，主要由于公司业务结构变化及部分业务毛利率提升所致；2020 年 1-6 月公司毛利率为 1.55%。一方面，结合新收入准则的执行对寄售交易业务模式进行梳理优化后，其毛利率有了巨大幅度的提升；另一方面，毛利率较高的其他主营业务收入规模也有所扩大，在上述因素的共同作用下，公司毛利率逐年上升。
