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昊海生科:“并购+外延”成就医疗器械平台型公司,产品类齐全,业绩增速稳健

发布时间:2021-01-25  来源:立鼎产业研究网  点击量: 51 

昊海生物科技有限成立于 2007 年,成立伊始,就专注在生物医用材料及其应用领域,公司于 2015 4 30 日于香港联交所主板成功上市,2019 10 30 日在科创板上市,成为首家“H+科创板”生物医药企业。公司业务多领域布局,历经多年的耕耘,现业务领域包括眼科(人工晶体、眼科上游材料、角膜塑形镜、PRL)、整形美容与创面护理(玻尿酸)、骨科(粘弹补充剂)和防黏连及止血(胶原蛋白海绵)共四大领域。

公司发展历程


资料来源:公司资料

公司围绕医用透明质酸钠/玻璃酸钠和医用几丁糖材料的特性,研制了应用于眼科、整形美容与创面护理、骨科和防黏连及止血四大治疗领域的玻尿酸、骨科关节腔粘弹补充剂、手术防黏连剂系列产品;并且通过国内外并购整合,完善了包括人工晶状体、屈光人工晶体及视光材料、润眼液、外用重组人表皮生长因子、医用胶原蛋白海绵等产品,进一步完善了公司在上述四大治疗领域的产品布局。

——2015 年公司的营业收入和归母净利润分别为 6.64 亿元、2.74 亿元。而截止2019 年,公司的营业收入和归母净利润已达 16.04 亿元、3.71 亿元。2015~2019 年五年时间内营业收入和归母净利润取得复合增长率 24.67%7.78%。其中,2017 年增长率最高,营业收入和归母净利润的增长率分别高达 57.26%21.97%。但从2018 年开始,由于规模扩大、并购整合投后管理原因等导致增速回落,而同时国内医疗器械带量采购逐渐开始执行,带来一定的市场波动。公司 8 27 日发布 2020年半年报,公司实现营业收入 4.96 亿元,同比下滑 36.85%,归母净利润、归母扣非净利润分别为 2,752.72 万元、782.99 万元,较上年同期分别下降 84.92%95.74%。公司收入一季度下滑 50.81%,二季度下滑 0.28%,公司净利润一季度下滑-137%,二季度下滑 0.55%,二季度业绩明显好转。收入下降主要因为新冠肺炎疫情期间各地实施严格的疫情防控措施,医疗机构门诊量及手术量锐减,公司海外子公司的生产经营也受到疫情在全球持续蔓延的影响。总体来看,业绩稳健增长、整体向好。

公司 2015~2019 年营业收入及增速(亿元)


资料来源:公司资料

公司 2015~2019 年归母净利润及增速(亿元)


资料来源:公司资料

产品结构看,公司眼科器械为主要产品,眼科业务占公司总营收的比例为44.49%,远远高于其他几大业务。其次为骨科产品(22.43%)、整形美容与创面护理产品(18.75%)。防黏连及止血产品占比最少,仅为 11.84%。目前公司各个板块的毛利率较高,眼科的为 68%左右,整形美容与创面护理产品毛利最高高达 90%。公司所处的领域是医疗器械的高值领域,在产品研发和临床认同上具备极高的壁垒。

2019 年公司业务构成


资料来源:公司资料

——公司股权集中,股权结构稳定,核心管理层拥有股份。实际控制人蒋伟、游捷夫妇共持有 41.18%(其中蒋伟 24.99%、游捷 16.19%)的股份。公司高管持股中,董事长侯永泰与总经理吴剑英各持股 3.37%,为公司第六大股东。流通港股主要被香港中央结算公司所持有。

公司股权结构


资料来源:公司资料


标签:昊海生科

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