17310456736

ESR:亚太物流地产龙头,由易商和红木合并成立,轻资策略管理规模快速扩张

发布时间:2021-01-13  来源:立鼎产业研究网  点击量: 27 

——易商于2011年由沈晋初先生和华平投资(WP OCIM)联合创立,20161月易商和红木集团合并成立ESR(ESR Cayman Limited,证券代码:1821.HK),并于201911月港交所上市,是专注于亚太区域的全球领先综合物流地产平台。公司在物流地产的开发和运营方面秉持了轻资产策略,加快了项目周转率、并提升了回报率,形成了业务体量的良性扩张。目前公司业务发展重心为亚太一二线城市的物流地产,战略选址定位在中国、日本、韩国、新加坡、澳大利亚以及印度的主要物流枢纽、重要海港、机场、工业园区等物资流通、信息流通的节点。

公司业务包含物流地产开发业务、投资业务以及基金管理业务三大板块:

1开发业务:具备完整配套技术能力,业务覆盖开发周期的每个阶段,包括选地、设计、施工和租赁;

2投资业务:包括自有物业投资、参与共同投资的基金和其他投资工具、投资公司管理的已上市房地产投资信托基金、直接股权投资上市公司等;

3基金管理业务:公司管理了一系列基金,覆盖处于不同发展阶段的物流项目,为市场提供多元化投资机会。

公司三大业务板块高度协同,开发业务可直接为投资和基金管理业务提供投资机会,而后续投资和基金管理收益可直接支撑开发类业务扩张。

公司三大业务板块协同发展


资料来源:公司资料

伴随经济高速发展,物流行业迎来繁荣,并且近年来电商突飞猛进、电子产业链快速升级、新零售连锁化拓展等,均对传统物流设施提出了新的需求。针对当前优质仓储设施供需关系紧张,公司产品前瞻定位高标物流,设计、建设的物流设施具备大幅楼面板、挑高天花板、宽阔柱距、现代化装卸码头、强化安全系统以及其他增值功能。并且,在公司收购CIP(澳大利亚全国综合开发集团)后,公司的物流地产建设能力得到进一步提升。

公司物流物业特点


资料来源:公司资料

比如公司在江苏直接持有的富莱德三期项目,配备了多坡道配送中心,以提升物资装卸效率;公司旗下基金在韩国富川持有的物流项目,利用当地地势,建设了填充坡道多层配送中心;在日本横滨市的生麦配送中心,配备了大型货梯和垂直升降系统,并且每层货车泊位达22 个,5 万方建面合计拥有泊车位约88 个,大幅提升了货物装卸效率。

——易商(e-Shang)于2011 年由沈晋初先生和华平投资(WP OCIM)联合创立,2016 1 月易商和红木集团(Redwood)合并成立ESR(ESR Cayman Limited,证券代码:1821.HK),并于2019 11 月港交所上市,是专注于亚太区域的领先综合物流地产平台,其中红木集团专注于投资日本现代化物流设施投资;易商专注中国物流设施投资,并将业务逐步拓展至韩国。易商和红木集团合并成立ESR 属于强强联合,有利于:1)通过整合中国、日本、韩国资源扩大公司规模;2)巩固与在亚太区域开展业务的跨国公司租户的业务关系;3)全球网络化物流设施布局契合全球化产业链发展趋势。

易商和红木的发展历程


资料来源:公司资料

ESR 成立以来,凭借易商和红木多年物流地产经验,在公司大股东华平投资穿针引线下,秉持轻资产策略、借助金融杠杆(包括债权杠杆和股权杠杆),开始踏上快速扩张征程。2017 年,公司收购澳交所上市不动产投资信托基金Propertylink部分股权以及澳交所上市物业基金Centuria 的股权,进入澳大利亚市场;并在印度成立分公司,正式拓展印度业务;2018 年,年公司战略性投资港股上市公司中国物流资产,收购澳大利亚领先物业发展集团(CIP)全部股权;2019 年,公司收购新加坡Sabana 管理人及其基金胜宝工业信托投资;201911 1 日公司在香港联交所挂牌上市。通过一系列收并购动作,公司管理的资产规模(AUM)由2016 年末的74 亿美元快速增长至2019 年末的221 亿美元,2020 年上半年末更是快速增长到了265 亿美元。

公司历史沿革


资料来源:公司资料

——截至2019 年年末,华平投资合计持有公司5.7 亿股,占比总股本18.7%,为公司第一大股东;红木集团合计持有公司4.0亿股,占比总股本13.3%,其中红木集团创始人CharlesAlexander PortesStuart Gibson 分别持股占比6.65%;韩国第三大财阀SK 集团合计持有公司3.4 亿股,占比总股本11.1%,为公司第三大股东。

公司联合创始人沈晋初通过The Shen信托间接持有公司2.8亿股,占比总股本9.3%。华平投资、红木集团和沈晋初为公司联合创始人,合计持有公司12.5亿股,占比总股本41.3%,公司股权结构相对分散。

此外,京东物流集团、APG-Stichting(荷兰的基金会)、StepStone分别持股占比7.65%6.95%2.33%,属于公司的战略投资者。京东物流集团于2018年参与公司上市前融资,京东大比例参与投资,彰显了龙头电商对公司价值的认可,也意味着后续在商贸零售物流领域和公司有进一步合作的可能。


标签:ESR

决策支持

17310456736在线客服

扫描二维码,联系我们

微信扫码,联系我们

17310456736