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沙特阿美公司:资源禀赋优势明显,油田为公司核心资产,炼化实力强劲

发布时间:2020-11-09  来源:立鼎产业研究网  点击量: 1331 

沙特阿美(SaudiAramco)是全球最大的油气生产公司。1933 年,沙特阿拉伯与加利福尼亚标准石油公司(SOCAL)签署了特许权协议,并创建了子公司加利福尼亚阿拉伯标准石油公司(CASOC)来管理该协议,该子公司就是沙特阿美的前身。1938 年,达曼 7 号井发现相当数量的石油,奠定了沙特阿拉伯未来繁荣和沙特阿美的成功——1958 年公司石油产量超过100 万桶/年,1962 年公司累计原油产量超过 50 亿桶。

作为全球最大的石油巨头,公司油气资源极为丰富,拥有远超其他国际石油巨头的油气储量。截至 2019 年,沙特阿美坐拥原油探明储量1985.69亿桶,天然气探明储量 190.58 万亿立方英尺,油气总储量 2560.55 亿桶油当量。公司原油产量大且保持着稳定增长的趋势,且在全球原油的市场占有率也在稳定上升,从 2009 年的 11.6% 2018 13.3%,在世界范围内遥遥领先:2019 年公司生产原油 36.29亿桶(994 万桶/天);油气生产总量高达47.00 亿桶(1288 万桶/天)。同时,沙特阿美积极提高油气开采技术,持续降低油气开采成本,2019 年公司上游单位操作成本为 10.6 沙特里亚尔/桶(2.80 美元/桶);桶油完全成本仅19.68 美元/桶,远低于其他国际石油公司40-55 美元/桶的完全成本。

2019年全球顶级石油公司油气资源和生产成本比较


资料来源:各公司2019年报

——油田是沙特阿美的核心资产,也是公司核心竞争力和国际化的基石。公司拥有极高的油气储量和产量,2019 年原油储量 1985.69 亿桶,天然气储量 190.58 万亿立方英尺,油气总储量高达 2586 亿桶。2019 年,公司平均原油生产能力为 994.3 万桶/天,占据全球原油总产量的 13%,天然气生产能力为89.78 亿立方英尺/天,油气总生产能力为1317.2 万桶/天。

沙特阿美油气储量


资料来源:公司公告

沙特阿美油气产量情况


资料来源:公司公告

沙特阿美有较多大油田,其中五个主要油田和产区分别为:GhawarKhuraisSafaniyahShaybah ZulufGhawar 为其最大油田,截至 2019年,公司石油储备高达 2267.7 亿桶,总油气储备高达 2568.9 亿桶当量。

2019年沙特阿美主要油田的储量


资料来源:公司公告

沙特阿美的油品质量较高,但是硫含量大于 2.9 Arabian Heavy 占已探明储量比重较大,对于管线的腐蚀较严重,损耗较大。广泛和优质的油气储备、巨大的油气产量以及多种等级的原油,是沙特阿美能够成为全球原油输送点、进军国内外市场的关键。

——沙特阿美拥有强劲的炼油实力,2019年公司的总炼油能力为 486 万桶/天。公司强力的上游生产能力能持续为公司下游业务提供高质量的原料保障;而公司的下游业务又是上游板块的最大客户,2019 年公司炼油板块总共消耗了其原油产量的 37%

2019年沙特阿美炼厂原油加工能力情况


资料来源:公司公告

沙特阿美下游部门的化工品业务涵盖从基础化学品到精细化工品的生产。2018 年公司化工品的总产能和产量分别为3320 万吨和 1670 万吨。

沙特阿美各化工品的产能和产量(千吨/ 年)


资料来源:公司公告

公司仍在持续扩张其化工品业务,主要模式为通过在沙特国内的产能扩张,或增加其在关联公司的权益并进行新投资。比如公司宣布拟议收购 PIF SABIC 中的 70%股权,该交易预计将在 2020 年完成。对 SABIC 的收购交易完成后,沙特阿美将拥有全球最大的乙烯生产能力,且聚乙烯、乙二醇和聚丙烯的生产能力也将进入全球前列。

在成品油零售板块,沙特阿美不断在全球其他地区设立子公司、关联公司和投资公司。截至 2018 年,公司在美国拥有超过5000 个加油站,并在中国、韩国和日本分别拥有 1000 多个、2100 个和 6400 个加油站。

2019214日,沙特阿美与道达尔各出资50%成立了一家合资企业,旨在沙特本土经营加油站业务,扩大了其在沙特本土的零售业务市场。公司还与道达尔签署了一项协议,以“Sahel”品牌收购沙特王国的 270 个加油站网络和一个油轮船队。该交易于 2019 6 17 日完成。沙特阿美和道达尔计划未来将对这些新收购的加油站进行品牌重塑。


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