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莱宝高科:全球中大尺寸电容式触摸屏龙头厂商,20H1归母净利润大增

发布时间:2020-10-27  来源:立鼎产业研究网  点击量: 99 

莱宝高科公司是全球中大尺寸电容式触摸屏龙头厂商,主营业务为研发和生产平板显示材料及触控器件,产品主要应用于触控笔记本电脑、一体化计算机等 PC 终端以及汽车终端。客户包括联想、惠普、戴尔、华硕、华为、小米等笔电厂商以及弗吉亚、伟世通、德赛西威、长江电子、北斗星通、航盛等多家汽车 Tier1 厂商,公司以销定产,产品具有多品种、小批量的定制化特征。

2019年公司收入结构


资料来源:公司资料

2017-2019年公司产品毛利率(单位:%)


资料来源:公司资料

全球笔电触摸屏龙头。公司在国内中高档 ITO 导电玻璃方面市占率居前,彩色滤光片以自用为主,拥有国内目前唯一一条批量生产的第五代触摸屏生产线,在全球中大尺寸电容式触摸屏市场份额位列第一;公司具有一条 2.5 TFT-LCD 面板产线,能够满足多品种、小批量的定制化订单需求。

公司产品结构


资料来源:公司资料

专注平板显示材料 20 多年:公司成立于 1992 年,2007 年以前以生产 CFITO 导电玻璃为主;2007 -2016 年,2007 年上市,进入电容式触摸屏领域;2017 年至今,自主研发并成功量产OGMSFM GMF 产品,在全球笔电触摸屏市场做到全球第一,并积极布局车载市场。

公司成立以来业务发展历程


资料来源:公司资料

公司控股股东为中国节能减排有限公司,持股比例为 20.84%,实际控制人为国务院国资委。

2020年一季报公司股东结构


资料来源:公司资料

2011-2019 年营收 CAGR 17.8%2019 年营收 48 亿元,同比+8.7%19 年毛利率为 15.5%,净利率为 5.9%,同比有所上升。2011-2019 年归母净利润 CAGR -5.9%2019 年归母净利润为2.8 亿元,同比+25.3%2015 年受行业需求下滑、触摸屏技术进步以及触摸屏市场整体供大于求影响,行业内厂商大面积亏损,公司对存货及生产设备计提资产减值准备导致 2015 年业绩亏损。

2011-2019年收入及同比增速(单位:百万元)


资料来源:公司资料

2011~2019年归母净利润及同比增速(单位:百万元)


资料来源:公司资料

20H1中报预告靓丽。受益笔电需求复苏及触控笔电渗透率提升,公司预计 20H1 归母净利润2.2 亿元至 2.4 亿元,同比增长 131% 152%

近年研发投入逐年加大,每年投入约1亿元。截至 19年底,公司共计申请、授权 289 项专利(大陆专利 281 项,中国台湾地区发明专利 6 项,美国 PCT 发明专利 2 项)。公司自主研发的OGM 一体化电容式触摸屏于 17 年量产,采用 SFM 结构柔性触摸屏面板和 GMF 结构电容式触摸屏模组于 19Q4 小批量出货。19 年研发成功的一体黑工艺技术应用至车载、触控笔电等领域。

 



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