2001-2019我国混凝土泵车、搅拌车行业销量增长及2020-22年需求预测
混凝土机械行业趋势向好,有望刷新前期高点。2012 年之前,受益于基建和房地产投资高速增长,混凝土机械市场快速增长,在 2011 年左右达到了一个历史极值点。2013 年之后,由于固定资产投资增速放缓,以及此前需求过度透支,混凝土机械行业出现大幅下滑。2017年之后受基建投资、棚户区改造、新农村建设等利好因素驱动,行业开始进入上行周期。2018年搅拌车刷新行业新高,但泵车直至 2019 年依然没有达到前期高点,销量不足 2011 年时70%,根据测算,泵车销量有望在 2021 年左右冲击前期高点。
2001-2019混凝土泵车行业销量及增速
资料来源:工程机械协会
1999-2019混凝土搅拌车销量及增速
资料来源:工程机械协会
未来随着更新换代周期的到来,设备更新会成为泵车、搅拌车等产品需求的主要驱动,泵车的使用寿命一般超过 10 年,考虑到环保要求升级加速存量车更新,假设使用期在 8-12 年的泵车更新比例分别为 10%、20%、40%、20%、10%,测算 2020 至 2022 年更新需求分别为 8306、9962、9712 台。混凝土搅拌车使用寿命一般为 8-9 年,假设 7-10 年更新比例分别为 20%、30%、30%、20%。据此测算出 2020-2022 年的更新需求分别为 43541、45273、42982 台。
假定泵车的泵送效率不变,2020-2022 年我国水泥产量增速维持在 5%左右,由于出口数据包含在销量内,且量级较小,暂不考虑出口对于泵车销量的影响。根据上述假设条件理想化状态下泵车保有量增量需求增速和水泥产量增速持平,根据上述假设更新率推测2019-2021 年泵车保有量为 58739、60019、63270 台,对应增量需求为 2937、3001、3163台,对应全年需求为 11243、12963、12875 台,行业增速为 40.5%、15.3%、-0.7%。
2019-2022E 混凝土泵车需求
资料来源:工程机械协会
考虑到搅拌车治超会带来原有需求的大幅上升,且搅拌车治理超载在未来范围会逐渐增加,我们假设在 2020-2022 年分别给与 1.4、1.5 和 1.6 的系数,同样方法计算出 2019-2021 年搅拌车保有量为台 34.4、35.9、38.0 万台,对应新增需求为 17201、17975、18988 台,对应未调整需求为 60742、63248、61970 台,乘以系数之后对应全年需求为 85039、94872、99152 台,行业增速为 22.2%、11.6%、4.5%。
2019-2022E 混凝土搅拌车需求
资料来源:工程机械协会