艾融软件：扎根银行IT业，平台级互联网金融 ，以定制化开发软件为主
艾融软件（i2Finance Inc）成立于 2009 年 3 月 24 日，公司总部位于上海，以上海、北京、广州三个金融中心地区为重点，主要为中国的银行等大型金融机构提供互联网金融的软件技术。产品包括互联网金融电子商务平台（i2Shopping），企业互联网资金管理软件（i2Cash），第三方支付平台（i2Pay），企业级即时通讯平台（i2Message）等。主要应用于银行总行，如：中国工商银行、中国建设银行、交通银行、中信银行、华夏银行、上海银行、上海农商银行、广州农商银行等。
公司专注研究金融业务与互联网的整合，推进新一代互联网银行业务模式及产品创新，致力于推动传统金融机构向互联网金融的转型，实现互联网金融智能化，成为互联网金融应用软件领军企业。以自创的互联网银行客户体验六边形模型为核心理论基础，围绕互联网金融支付、投资、融资三大核心应用领域，从产品的功能、安全、服务、用户界面、技术、成本这六个关键领域进行专业设计，形成了以“平台级互联网金融系列软件产品+专业咨询设计+100%贴身定制专业技术服务”为核心竞争力的业务模式，在互联网金融应用领域为国内银行客户提供高端业务咨询以及专业应用软件产品和基于产品的解决方案实施，帮助银行客户快速推进实施互联金融战略，完成新一轮业务转型。
艾融软件发展历程
资料来源：公司资料
艾融软件是第一家在中国新三板挂牌的金融软件公司、国家高新技术企业、软件企业，是中国最优秀的互联网金融基础设施供应商。已通过 CMMI DEV/3 认证，质量管理体系ISO9001认证和信息安全管理体系 ISO27001 认证；获得 4 项国家知识产权局授予的发明专利，国家版权局认证的软件产品著作权达 164 项。此外，公司也是中国互联网协会会员，上海金融信息行业协会会员单位，先后获得了中国金融 IT 企业评选优秀产品与技术创新奖（现金管理产品i2Cash，2010 年）、中国金融 IT 企业评选自主创新奖（金融电子商务应用平台产品i2Shopping，2011 年）、中国软件和信息服务银行直销行业最佳产品奖（2014 年）、中国金服务金融行业最具应用价值解决方案奖（2014年）、中国国际金融展“金鼎奖”优秀解决方案奖（2017 年）、上海市经济和信息化委员会颁发的上海市“专精特新”中小企业（2018-2019）和中国上市公司小微成长企业金牛奖。
——公司控股股东及实际控制人为张岩、吴臻。截至 2020 年 4 月 23 日，吴臻女士直接持有公司27.44%的股份，张岩先生直接持有公司 17.77%的股份，且通过控制乾韫企业间接控制公司11.24%的股份。张岩先生和吴臻女士为夫妻关系，直接和间接合计控制公司 56.45%的股份，故张岩和吴臻为公司控股股东及实际控制人。其他持有公司 5%以上股份的主要股东为孟庆有、乾韫企业和杨光润。
艾融软件股权结构
资料来源：公司资料
——艾融软件是一家向金融机构提供深度互联网整体解决方案的计算机科技公司。公司拥有与自身业务相关的自主知识产权、体系较为完备的在线存款、在线支付、在线贷款、在线运营、司法级在线身份认证系列产品及企业级订制开发服务，向银行为主的金融机构及其他大型企业提供创新业务咨询、IT 系统建设规划、软硬件开发、大数据运营服务等专业解决方案。
公司以“平台级互联网金融系列软件+专业设计+100%贴身定制服务”为核心竞争力，十余年来专注研究金融业务与互联网的整合，致力于推动传统金融机构向互联网金融的转型，实现互联网金融智能化，成为产品覆盖金融 IT 各领域的计算机科技企业。
自成立以来，公司为金融机构提供从产品平台建设到基础服务支持，再到业务运营支撑的较为全面的整体解决方案，多元化产品涵盖金融 IT 各领域，基于互联网、大数据、机器学习、区块链、人工智能等先进技术应用，公司业务亦从最初的商业银行核心交易系统、外围 IT 系统建设，逐步形成包括 业务咨询、平台建设、安全保障、运营支撑、营销获客为一体的互联网金融整体解决方案——SQUARE （Smart, Quick, Unique, Abundant, Reliable andEfficient ）平台和一系列标准化、专业化、多元化的企业级应用软件，包括互联网金融类、电子银行类、应用安全类和大数据分析类产品，助力客户实现互联网金融转型。
艾融软件主营业务简图
资料来源：公司资料
——2017-2019 年公司营业收入分别为 1.40 亿元、1.69 亿元、2.13 亿元，2019 年同比增长 26.11%，最近三年复合增长率为 23.3%。归母净利润方面，2017-2019 年公司归母净利润分别为3865.42 万元、5379.81 万元、4343.9 万元，2017-2019 年同比增长率分别 49.34%、39.18%和-19.26%。2019 年净利润下降主要系偶发性因素（新中标项目金额较大及毛利率相对较低、前次上市中介费用集中入账）影响，现已基本消除；2019 年人员大幅增加对公司经营业绩造成一定影响，人员数量暂时趋于稳定后，公司毛利率及净利润下降的趋势将得到有效改善。
2017-2019年公司营业收入
资料来源：公司资料
2017-2019年公司归母净利润
资料来源：公司资料
公司客户主要是以银行为主的金融机构，银行对金融 IT 系统的采购一般遵循较为严格的预算管理制度，通常在年初（第一季度）制定投资计划，后续履行审批、招标、合同签订等流程后，之后由公司启动实施，故上半年需要初验或终验的项目相对较少，下半年尤其是年末是定制化开发合同验收的高峰期。因此，公司营业收入和营业利润在下半年占比较多，业绩存在一定季节性波动。2019 年各季度艾融软件营业收入分别为 2751.4 万元、4636.26 万元、6100.2 万元、7861.11 万元；占比分别为 12.89%、21.72%、28.57%、36.82%。其中，第三季度收入占比上升但净利润占比不高主要系下半年开始人月定量开发方式收入占比增加、但当季度前期上市中介机构费用集中费用化所致。
公司主要产品为技术开发与技术服务，2017-2019 年分别带来收入 1.38 亿元、1.68 亿元、2.12 亿元，分别占营业收入 98.67%、99.34%和 99.38%。其中，主要产品收入来自于软件技术开发，占比达到各期总收入的 95%以上，技术服务和其他业务的收入规模及占比都较小。
2017-2019技术开发与技术服务分别收入（万元）
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公司业务所涉及区域是中国经济最发达地区，其中华北地区以北京为首，华东地区以上海为首，销售占比最高。由于大型国有银行和商业银行总部多集中在北京和上海，公司服务客户亦主要位于上述业务区域，2019 年华北地区、华东地区、华南地区主营业务收入分别为1.51亿元、5567.66 万元、701.84 万元。 从客户类型来看，公司来自于大型商业银行、城市商业银行、农村商业银行、大型国有企业收入较多。2019 年公司来自大型商业银行、城市商业银行、农村商业银行、股份制商业银行、大型国有企业、非银行类金融机构、合资及外资银行的主营业务收入分别为 1.31 亿元、3293.22 万元、2496.9 万元、1086.83 万元、879.53万元、227.53 万元、190.85 万元。
2019 年各季度艾融软件净利润分别为 276.96 万元、1565.46 万元、641.14 万元、1875.82万元；占比分别为 6.35%、35.91%、14.71%、43.03%。
2017-2019 年公司综合毛利率分别为 52.69%、55.25%和 44.41%，因 2019 年人员变动幅度较大及新中标大额通用资源研发项目（新中标项目毛利率相对较低），这三年内公司毛利率有所波动、特别是 2019 年毛利率下降较多，但公司的总体盈利能力保持在合理水平。
公司的业务主要分为技术开发和技术服务，其中技术开发占比较高，是影响综合毛利率的主要因素，2017 年到 2019 年技术开发毛利率分别为 52.38%、54.70%、44.00%。技术服务的毛利率相比较高，2017 年到 2019 年分别为 75.46%、78.21%、75.79%。在技术开发业务中，互联网金融、电子银行、应用安全三类业务的毛利率相近，2017 年到 2019 年互联网金融类产品毛利率分别为 52.73%、54.81%和 44.28%，2019 年有所下降的原因是新中标项目毛利率较低，以及短期人均成本支出相对较高。
