负极市场规模快速增长,人造石墨2025年可达356亿元
负极材料上游原料主要包括球化石墨、针状焦和石油焦等,下游主要对应锂电池,终端应用领域于新能源汽车、3C电子和储能电站。
新能源汽车供需驱动时代到来,是锂电及负极材料主驱动。近年来各国陆续出台新能源汽车推广政策,行业快速增长但仍处于政策驱动阶段,随着产业链技术进步,接下来的数年时间将会迎来供给和需求双驱动时代。供给端,动力电池成本下降,电动车产品盈利能力提升,以特斯拉为首的造车新势力和众多整车巨头持续推出新车型,热门新车持续增加,将带动电车消费;需求端,经历数年时间培养,用户完全认可电动车,并且 2023 年以后电动车经济性优势开始显现,彼时凭借经济性和出色的产品力将催生电动车需求爆发。
当下新能源汽车处于成长期中场阶段,2019 年全球新能源汽车销量 222 万辆,其中中国 120.6 万辆、欧洲 55.87 万辆、美国 32.2 万辆、其他地区 13.35 万辆。考虑疫情影响,我们预计 2020 年全球新能源汽车销量 277 万辆,2025 年可达到 1355 万辆,2020-2025CAGR 37%;2019 年全球动力电池市场规模 108GWh,2020 年140GWh,2025 年 764GWh,2020-2025CAGR40%。
全球新能源汽车销量(万辆)
资料来源:中汽协,Marklines
全球动力电池市场规模(GWh )
资料来源:GGII
智能可穿戴设备普及率提升与手机电量扩容驱动消费锂电高景气。以智能手环、手表、TWS 耳机为代表的可穿戴设备在 2018 年开始迎来了爆发增长,到 2019 年出货量达到 3.4 亿部,同比增长 89%,尽管受疫情影响国内 2020 年 Q1 可穿戴设备出货下降 11.3%,全球可穿戴设备 2020Q1 仍增长 29.7%。根据 IDC,2019 年全球智能手机出货 量为 13.71 亿部,同比 下降 2.3%,但是智能手机的电池容量在持续性提升,5G 手机耗电量提升驱动电池容量扩大,手机电池的双芯方案愈发流行。
因疫情20Q1全球手机出滑货量同比下滑11%
资料来源:IDC
全球可穿戴设备出货量维持较快增速
资料来源:Marklines
储能电池发展潜力巨大。储能电池系统具备削峰填谷、负荷调节的功能,能够有效提高发电效率、降低用电成本。在日渐兴起的能源互联网中,由于可再生能源与分布式能源在大电网中的大量接入,结合微电网与电动车的普及应用,电化学储能技术将是协调这些应用的至关重要的一环,储能环节将成为整个能源互联网的关键节点,能源互联网的兴起将显著拉动储能的需求。根据 GGII 数据,2019 年全球储能电池出货量为 18.8GWh,同比增长 39.8%,其中中国储能电池出货量 9.54GWh,同比增长83.5%,占比全球储能市场份额 45.4%。根据 BNEF(彭博新能源财经)预测, 2040年全球储能电池累计装机量将达到 2,850GWh。
2019年中国已投运电力储能项目类型分布情况
资料来源:BNEF
受益下游应用快速增长,负极材料持续高增长,2025年市场规模可达462亿元。2019 年全球负极需求量 20.8 万吨,同比增长 21%;预计 2025 年负极材料需求达到96 万吨,其中人造石墨达到 77 万吨,天然石墨和其他品类负极各 9.6 万吨;负极市场规模达到 462 亿元,人造石墨负极 356 亿元,天然石墨 34 亿元,其他负极 71 亿元。
预计2025年负极市场空间476亿元,20-25CAGR28%
资料来源:公司公告, BENF, GGII,EV Tank,真锂研究
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立鼎产业研究中心发布的《中国人造石墨行业市场需求前景分析及市场趋势研究报告》是基于国家部门统计机构、行业协会、权威研究机构、第三方数据库(wind)以及本研究中心的数据积累的基础上编撰而成。报告主要对我国人造石墨行业的外部发展发展环境(政策影响、技术趋势影响等...