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海特生物:创新型生物科技公司,短期业绩受政策影响,未来有望逐步企稳

发布时间:2020-05-18  来源:立鼎产业研究网  点击量: 175 

海特生物(海特有限)最早成立于19924月,200011月公司整体变更为武汉海特生物制药股份有限公司,2017年公司正式登陆创业板。公司以金路捷——注射用鼠神经生长因子为龙头产品,主营业务为生物制品(注射用鼠神经生长因子冻干粉针剂、注射用抗乙肝转移因子冻干粉针剂)、凝血酶和其他化学药品的研发、生产和销售。自2015年起,公司业务逐渐向多元化方向发展:2015年投资参股北京沙东,正式切入抗癌创新药研发领域;20181月收购珠海海泰生物75%股权,布局体外诊断试剂业务;同年9月收购天津汉康医药100%股权,正式进军高景气度CRO&CMO业务领域。目前公司已成为以生物制品为主营、多元化业务协同发展的创新型生物科技公司。

截止2019年三季末,武汉三江源为公司控股股东,其持股比例为38.7%;陈亚、陈宗敏及吴洪新为公司实际控制人及一致行动人,三人直接及间接持股比例总计为51.08%。目前除了本部主要生产生物制品外,公司还通过参控股一系列子公司,业务范围还涉及创新药研发、CRO&CMO业务、体外诊断试剂、中药材种植销售等。

公司股权结构(截止19年三季末)


资料来源:公司资料

——2013年到2017,公司营收及归母净利平均复合增速分别为29.4%26.3%,公司整体业绩在2016年达到近七年相对高点,分别实现营收和归母净利7.71亿、1.57亿,近三年公司业绩呈现一定下滑趋势,主要原因是公司之前收入结构较为单一,核心品种——注射用鼠神经生长因子受行业政策及医保控费等因素影响,该产品市场规模有所缩小,很大程度上影响了公司业绩持续增长。但后续随着政策冲击力度逐步衰减以及公司业绩收入结构多元化,公司业绩有望逐步企稳并迎来拐点。

2015-2019Q3公司归母净利及增速(亿)


资料来源:公司资料

2013-2017年,公司收入及利润结构较为单一,主要是鼠神经生长因子产品贡献绝大部分收入利润,自2018年四季度天津汉康业绩并表后,公司收入及利润结构逐步多元化,2019H1公司金路捷及外包技术服务收入占公司总收入比重分别为74.7%22.3%;同期金路捷、外包技术服务毛利占比分别为80%17.6%,由于天津汉康近几年CRO业务保持持续较快增长,预计未来公司外包技术服务收入和毛利占比将进一步提升。

2013-2019H1公司收入组成结构


资料来源:公司资料

 


标签:海特生物

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