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荔枝:以UGC为核心打造的在线音频平台,UGC规模领先,主播分成高达70%

发布时间:2020-02-14  来源:立鼎产业研究网  点击量: 23 

荔枝FM2013年上线,是一个以UGC(用户生产内容)为核心内容生产方式的网络电台。2016年荔枝FM上线语音直播模块,其后语音直播业务成为公司的主要盈利来源;随着业务重心的切换,2018年公司以“荔枝”替换“荔枝FM”作为品牌名称,以“用声音,在一起”替换“人人都是主播”作为品牌口号。2019年以来公司继续拓展业务的应用场景边界和地域边界,布局IoT(物联网)场景并推出海外应用SugarChat201910月,公司向美国证券交易委员会提交了IPO申请。

根据公司招股说明书引用的艾瑞咨询数据,以2019年前三季度的平均MAU来看,荔枝是中国最大的互动音频娱乐平台和全国第二大在线音频平台,对应的MAU市场份额分别为70.7%和18.4%。

荔枝的发展历程


资料来源:公司资料

根据公司最新披露的招股说明书,在本次IPO前,荔枝创始人、董事长兼CEO赖金南先生实质持有公司25.0%的股权,为公司的第一大股东;第二大股东经纬中国持有公司21.9%的股权;第三大股东晨兴资本通过两期基金持有公司21.5%的股权。全体董事和管理层合计持有公司29.9%的股权,其中荔枝联合创始人、董事兼CTO丁宁先生持有公司4.7%的股权。此外,公司的其他股东包括Cyber Dreamer Limited、小米、顺为、兰馨亚洲等。截至目前公司的发行方案尚未确定,微博和小米的关联公司有意向在本次IPO中分别认购不超过1000万美元的ADS

荔枝IPO前的股本结构


资料来源:公司资料

公司在大陆境内的业务运营实体广州荔枝负责运营荔枝APP、广州欢聊负责运营一对一私密语音社交APP欢聊,子公司SugarChat负责开展海外业务。

荔枝IPO前的公司结构


资料来源:公司资料

荔枝以核心UGC内容连接用户。荔枝平台产出的音频内容具体包括:1)主播发布的播客、有声书、电台等音频节目;2)主播和用户交互的音频直播;3)用户生产的评论、交友、配音比赛等互动音频内容。荔枝平台向主播提供3D录音、降噪、语音美化和合成等先进音频技术,提高平台音频内容的音质和效果;通过机器学习和大数据分析等先进数据技术,平台匹配用户及其感兴趣的音频内容。

荔枝的营收主要来源于以下3个部分:1)用户在音频直播和其他音频互动活动中购买的虚拟礼物,即音频娱乐收入;2)用户付费收听特定的音频节目内容,即播客收入;3)音频直播平台展示广告获取的广告收入。

荔枝的商业模式


资料来源:公司资料

音频娱乐收入(即虚拟礼物)贡献公司95%以上的营收。根据荔枝最新披露的招股说明书,音频娱乐收入的营收占比从2017年的96.2%提升至2019Q1-Q399.1%2019年前三季度,公司的音频娱乐收入为8.08亿元,同比增长47.5%;播客、广告及其他收入为0.08亿元,同比减少30.2%,音频娱乐收入占比提升和其他收入同比下降是因为公司将发展重心放在音频娱乐业务上。

2017-2019Q3荔枝的营收结构(单位:亿元)


资料来源:公司资料

——荔枝的音频产品以UGC为核心,主要分为音频节目、语音直播、互动产品3大类。根据荔枝的招股说明书,平台提供了广播剧、音乐、有声书、电台、脱口秀等多个类型的音频节目,具体包括27个大类以及107个子类别。荔枝实验室提供了听声音找朋友、交友娱乐厅、荔枝打卡等互动产品。

用心说:该板块是与《声临其境》合作推出的配音板块,不仅包含节目中嘉宾配音的比赛桥段,还增加了各类优美诗词、抒情美文以及影视台词等素材,配以应景的背景音乐。当日配音榜单的第一名将成为该模板的领读人。

声鉴卡:打开“声鉴卡”录音5秒钟之后系统会得出声音鉴定的结果,例如正太音、萝莉音、御姐音、青叔音等等。

听声音找朋友:用户可以根据其他用户的声音决定是否关注。

交友娱乐厅:该板块分为10个不同类型的主题,每个主题里有若干个直播间,每个直播间有8个麦,用户可以连麦与主播、其它用户一起交流。

荔枝打卡:该板块主要包括“和你一起读书”、“每天读诗词”、“每日英语十分钟”、“一天一句论语”等打卡活动。

荔枝派:用户可以和朋友一起玩游戏、唱歌。

荔枝的音频产品图谱


资料来源:公司资料

音频娱乐收入是公司最主要的营收 来源。根据荔枝的招股说明书,2017/2018/2019Q1-Q3公司的音频娱乐收入分别为4.36/7.85/8.08亿元,移动端音频娱乐的MAU2017Q3314万人增长至2019Q3596万人,对应的付费率从4.8%提升至6.4%。音频娱乐收入即用户在音频直播和其他互动活动中购买的虚拟货币,具体包括“金币”和“荔枝”。

2017Q3-2019Q3荔枝的MAU和付费率


资料来源:公司资料

主播分成是公司最主要的营业成本。根据荔枝的招股说明书,2017/2018/2019Q1-Q3主播分成占营业成本的比例分别为90%/93%/93%;此外,约有3%的营业成本是员工工资和福利、约2%是手续费、约1%是宽带成本。

2017-2019Q3荔枝的营业成本拆分(单位:亿元)


资料来源:公司资料

2017-2019Q3,荔枝主播分成比例维持在70%左右。根据荔枝公布的协议,用户打赏在平台和主播之间进行六四分成,此外平台给予主播充沛的激励奖励,根据主播每月获得的虚拟货币数量给予主播产品总收益激励奖励和产品达标奖金。

2017-2019Q3荔枝主播的分成比例


资料来源:公司资料

——荔枝作为三大在线音频平台中唯一以UGC为主要内容生产方式的平台,与喜马拉雅、蜻蜓FM在盈利模式和用户画像等方面存在明显差异。而在UGC音频平台层面,荔枝具备显著的规模优势。

UGC内容数量口径计算,截至20199月荔枝是中国最大的UGC音频社区。根据荔枝的招股说明书,目前有超过1.6亿个音频上传至平台,用户总播放时长超过34亿小时。以MAU口径计算,2019年前三季度荔枝是中国最大的互动音频娱乐平台,公司的移动MAU2017Q32526万人增加至2019Q34661万人,移动音频娱乐MAU2017Q3314万增加至2019Q3596万。

2017Q3-2019Q3荔枝的平均移动MAU(万人)


资料来源:公司资料

在荔枝平台上,用户和主播是同一体。用户可以直接注册成为主播,只需要要验证身份信息后就能创建音频内容;当注册主播拥有一定流量之后,就可以选择参加公会,和平台及公会签订三方协议,商定服务条款和奖励机制。

荔枝拥有完善的主播扶持体系。1)荔枝先后通过首席男主播评选大赛、荔枝音乐红人歌唱比赛、“我的男友”直播大赛、“谁是女王”直播大赛等多个比赛,在全网范围内搜集优质主播。2)荔枝旗下的播客学院用于培养主播,通过专业的经纪团队为主播制订发展计划、专业形象包装、专属粉丝运营和专业拍摄制作,学员还可以获得荔枝线上线下、站内站外资源的综合推广,录制单曲、专辑、MV、视频、平面作品拍摄等。

依托平台庞大的用户规模和完善的主播培养体系,荔枝得以储蓄大量主播资源。根据公司最新披露的招股说明书,截至2019Q3公司的月均活跃主播数量为570.6万人,占移动MAU的比例约为12%

 

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