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欧菲光:2019年三季度业绩出现拐点,单季营收创新高,轻装上阵亏损业务剥离

发布时间:2020-01-15  来源:立鼎产业研究网  点击量: 873 

欧菲光2019三季度营收出现拐点,业绩持续向好。公司2018年实现营业总收入430.5亿元,同比增长27.40%2019年前三季度实现营收共计378.94亿元,较上年同期增长21.7%。报告期内,公司积极应对行业竞争,聚焦光学产品业务,不断加强产线自动化水平,优化产品结构,报告期内 摄像头模组出货量稳步提升 屏下指纹识别模组渗透率提升带动公司盈利水平稳步提升。

年度营收以及增长率(百万元)


资料来源:wind

年度归母净利润及增长率(百万元)


资料来源:wind

公司2019年前三季度实现归母净利润1.81亿,同比下滑86.88%,其原因主要是由于受智能手机行业景气度和市场竞争加剧影响,公司传统触控产品、低端摄像头模组和电容式指纹识别模组的价格承压,由于季节因素触控显示事业群的产能利用率阶段性偏低,整体盈利能力出现一定程度的下降 ,我们预计随着触控显示业务的剥离,公司的盈利能力将回到正常水平。

单季度营收以及增长率(百万元)


资料来源:wind

单季度来看,公司三季度营收创新高。 2019Q3公司实现营业收入143.06亿元,同比增长10.98%,营收水平再创历史新高。三季度下游需求支撑,公司核心业务光学板块维持高增长,带动单季度业绩水平上扬。就单季度盈利来看,公司Q3实现归母净利润1.60亿,我们认为随着未来触控板块的剥离公司将重新提振盈利水平。

单季度归母净利润情况(百万元)


资料来源:wind

公司毛利率以及净利率情况


资料来源:wind

公司近年来三费水平控制效果明显,期间费用率维持相对稳定水平。2019年前三季度公司销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为0.43%1.96% 2.37% 2018年持平。具体来看,公司三费中财务费用占比最高,2019年前三季度财务费用共计 8.98 亿元,同比下降 2.93%,单季度财务费用365.57亿元。财务费用主要来源于公司在扩张营业规模过程中,通过银行借款方式来满足资金需求而产生的利息,以及公司海外业务产生的汇兑损失。公司2019年前三季度管理费用共计7.43亿元,同比小幅上升,主要是本期深圳厂区关闭产生部分一次性费用,以及业务人员增加产生的费用所致。

——股权转让、国资入股双管齐下,公司资金压力缓解。2019 5 28 日,公司与 南昌工业控股集团有限公司(后称南昌工控)签订股权转让协议,公司实际控制人欧菲控股其一致行动人裕高向南昌工控转让其持有公司16%股份,值得注意的是南昌工控的实际控制人为南昌市人民政府,股份转让后公司实控人不发生变更,南昌工控为公司第三大股东。公司迈出引国资入股第一步,目前该转让预付款5亿元已支付。此后,公司先后引入南昌市政公用、南昌产盟投资、南昌国金工业等国资,截至目前,合计收到投资方预付款项人民币35亿元。一系列股权转让、引入国资的举措顺利推进,势必有效缓解公司所面对的资金压力。

欧菲光股权转让/国资入股进展


资料来源:公司公告

设立安徽子公司,触控业务出表第一步。欧菲光于 2019 10 11 日召开总经理办公会,设立全资子公司安徽精卓光显科技有限责任公司,公司拟以自有资金对安徽精卓增资 7.3 亿,同时公司全资子公司南昌欧菲光科技、控股子公司南昌欧菲光学和控股子公司南昌欧菲触控科技拟以经营性资产对安徽精卓增资 26.88亿元。 安徽精卓主要开展触摸屏和触控显示全贴合模组等触控显示相关业务,后续将适时引入战略投资者。

拟增资的出资方式和增资前后股权结构变化


资料来源:公司公告

欧菲光1118日发布公告,欧菲光及全资子公司南昌欧菲光科技、南昌欧菲光学技术和南昌欧菲触控科技同出资设立了安徽精卓光显科技有限责任公司 欧菲光科技、欧菲光学、欧菲触控拟将持有的部分安徽精卓股权转让给安徽鼎恩 ,转让后安徽鼎恩将持有安徽精卓51.88%的股份,股权转让总金额为人民币 18 亿元。

交割完成后安徽精卓股权情况变动


资料来源:公司公告

 

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