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金科股份:2019年上半年营收、利润大幅增长,从西南一隅走向全国

发布时间:2019-10-08  来源:立鼎产业研究网  点击量: 28 

——2016 年金科开始实施战略转型,由“地产开发商”向“美好生活服务商”转变,提出“三圈一带”新战略,锁定“核心十城”。2017 年,公司制定《发展战略规划纲要(2017-2020)》,提出加快升级转型步伐,积极发展现代服务业,以“地产+社区综合服务”连接用户,打造优质生活方式,做中国一流的“美好生活服务商”,并确立深耕城市群、广泛开展外延式发展的城市核心策略,实施跨越式大发展战略,深耕25 城扩张布局。2018年公司进一步提出“四位一体、协同发展”的战略发展方向,销售规模突破1000 亿元,正式跨入“千亿俱乐部”。

历经20 年创新发展,金科已从西南一隅的区域性地产公司,发展成为全国性的地产集团公司,形成以民生地产开发、科技产业运营、生活服务、文化旅游康养等相关多元化产业四位一体协同发展的战略格局,具备强大的综合竞争力,是城市发展进程中领先的“美好生活服务商”。

金科股份发展历程


资料来源:公司公告

——公司2019 年上半年实现营业收入261 亿元,同比增长67.9%;实现归母净利润25.9 亿元,同比增长288.5%。公司归母净利润增速远高于营业收入增速的主要原因在于:1、整体毛利率较去年同期提升约7.8pct30.3%,其中,受益于二季度高毛利项目结转,营收占比95%以上的房地产开发业务结算毛利率较去年同期提升约7.5pct29.8%,成为公司整体毛利率提升的主要原因;2、费用管控能力有所提升,三费率较去年同期下降约2.6pct10.3%,其中,销售费用率、管理费用率和财务费用率分别下降1.5pct0.16pct 1pct。尽管利润率提升带来税金及附加以及所得税的增加,但最终净利率仍较去年提升约7pct 12.1%。截至报告期末,公司房款预收账款中约496 亿元对应项目预计于今年下半年竣工,为18 年房地产结算收入的1.3 倍,全年业绩锁定性强。

公司2014-2018 年营业收入年均复合增长24%,结算平稳增长,归母净利润年均复合增长44%,盈利能力持续提升。营业收入占比中,房地产开发与销售占比超过90%,近年来随着物业服务规模的扩大,物业服务收入占营业收入的比重逐年升高,由2014 年的2.5%增加至2019 年上半年的4.6%,未来物业服务板块资源进一步整合,规模持续扩张,将成公司新的利润增长点。

营业收入、净利润及增速


资料来源:公司公告

——公司毛利率和净利率已连续多年保持上升趋势,由2016 年的20.7%5.6%提升至19 年上半年的30.3%12.1%2018 年和2019 年上半年公司(www.leadingir.com)营业收入对应的房地产项目主要为2016 年至2017 年实现预售的房地产项目,2016 年至2017 年受重庆、成都、无锡、苏州、合肥等城市整体市场上扬影响,预售收入整体较以前年度量价齐升,同时对应的土地成本相对较低以及公司成本管控水平的提升,使得销售毛利率和销售净利率从2018年三季度开始明显改善。

总体、房地产开发毛利率


资料来源:公司公告

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