2019年国内涤纶长丝需求增速放缓库存积压，长丝价格进入调整期

发布时间：2019-08-20　　来源：立鼎产业研究网　点击量： 910　

2017年涤纶长丝表观消费量2405.37万吨，同比增长10.45%，2018年涤纶长丝需求持续旺盛，同比增长11.62%，达2684.81万吨，长丝行业景气依旧。然而今年5月中国和美国贸易关系再度进入紧张阶段以来，聚酯产业链便陷入了相对低迷的状态，存在短期的利空期，对美出口服装纺织品可能受阻则是引起下跌行情的催化剂。预计2019年涤纶长丝需求增速存在增长放缓趋势，增速回落至10%内，供应方面，2018-2019年，涤纶长丝每年的产能投放为250-300万吨，产能增速在8%以内。

2018年全国涤纶长丝表观消费量（百万吨）

资料来源：公开资料

涤纶长丝利润高峰均是原料价格上行阶段，原料价格上调，尤其PTA涨价时，下游买涨情绪带动下，采购积极性提高，伴随成本推升，涤纶长丝企业报价也相应上调，利润逐渐扩大。4-5月PTA的开工率维持约85%高位，增加的PTA供给则需要下游需求端来消耗，但今年以来终端需求跟进迟缓，需求被提前透支，因此市场经历短暂的回暖后又进入僵持阶段。四月之后长丝下游织机的库存开始堆积，近期DTY织机的库存天数甚至逼近30天。除此以外，PTA-长丝价差正在缩窄，长丝生产企业的盈利情况正在变差，长丝价格的下降速度已经快过了PTA的下降速度。下游企业的库存堆积已经负反馈到了长丝生产企业。

涤纶长丝及聚酯开工率（百分比）

资料来源：wind

涤纶长丝华东地区市场价格（元/吨）

资料来源：wind

长丝-PTA价差（元/吨）

资料来源：wind

涤纶长丝库存天数（天）

资料来源：wind

5月，涤纶长丝企业碍于库存高压，多降价促销，涤纶长丝开工率及聚酯负荷率分别从99.45%和91.58%下降至90.23%和86.32%，缓解库存压力。华东地区涤纶长丝POY150D/48F市场价格持续下探至7500元/吨，DTY150D/48F下滑至9200元/吨，FDY150D/96F降至7200元/吨。1-5月份，DTY150D/48F均价10141元/吨，FDY150D/96F均价9163元/吨，POY150D/48F均价8407元/吨，去年1-5月份价格分别为10504元/吨、9464元/吨、8989元/吨，同比去年下滑3.45%、3.18%和6.47%，而2018年全年由于8-10月份价格上扬明显，全年均价分别为11109元/吨、9898元/吨、9563元/吨。目前柯桥纺织涤纶类总景气指数从年初经历平缓期后连续下跌至3773.9。预计库存压力缓解后，企业将逐步提价。