中国科传：我国科技教育出版业的领军者，实控人国科控股

中国科传的前身是科学出版社（由中国科学院编译局和龙门书局合并成立），一直是我国科技教育出版业的领军者。

20世纪30年代，化学制版法的发明者严幼芝创立龙门书局，其主要业务是影印西方科技类和教育类图书，后成为旧中国名声赫赫的出版品牌。

1954年，在建国初期专业分工出版的计划体制下，龙门书局和中国科学院编译局合并设立了由中科院所属的科学出版社，专门负责出版科技类图书和刊物，新中国科学界最重要的研究成果和学科奠基性著作基本都是由科学出版社出版。

1993年，科学出版社恢复“龙门书局”副牌，并以此开展中小学教育出版业务。

2017年1月18日，中国科传成功登录上交所主板。

中国科传的历史沿革

资料来源：公司资料

中国科传的实际控制人是中国科学院控股有限公司（简称“国科控股”）。根据公司2019年一季报，国科控股直接持有中国科传0.74%的股份、并通过子公司中国科技出版传媒集团有限公司（简称“出版集团”）间接持有73.66%的股份。国科控股由中国科学院100%持股，代表中科院负责对其投资的企业中有关经营性国有资产行使出资人权利。公司的第二大股东是人民邮电出版社有限公司和电子工业出版社，分别持有公司3.72%的股份。

2019年Q1中国科传的股权结构

资料来源：公司资料

——公司继承科学出版社和龙门书局顶尖的“科技”&“教育”出版基因，目前的业务矩阵包括图书出版业务、期刊业务、出版物进出口业务和知识服务业务4个板块。

1）图书出版业务。公司通过科学出版社的分社和副牌“龙门书局”开展图书出版业务。从学科类别来看，主要覆盖科学类图书、技术类图书、医学类图书、教育类图书和人文社科类图书等；从产品类别来看，主要出版学术专著、教材教辅和大众科普图书。根据公司年报数据，2018年图书出版业务实现营收10.32亿元，同比增长10.33%，贡献公司总营收的46.41%；实现毛利润5.73亿元，同比增长15.54%，贡献公司总毛利的84.58%。

2）期刊业务。公司主要通过子公司《中国科学》杂志社、《科学世界》杂志社、中科期刊、科爱森蓝开展期刊业务。其业务模式主要是以下2种：a）期刊出版，以科技期刊为主；b）合作经营，具体包括为期刊合作出版单位提供出版服务和代理发行服务。根据公司年报数据，2018年公司共计出版347多种科技期刊；期刊业务实现营收0.78亿元，同比增长1.01%，贡献公司总营收的3.52%；实现毛利润0.22亿元，同比增长8.02%，贡献公司总毛利的3.20%。

3）出版物进出口业务。公司通过子公司中科进出口开展图书、期刊和数字出版物的进出口业务，主要的业务对象是国内的高校及科研机构。根据公司年报数据，2018年出版物进出口业务实现营收10.62亿元，同比增长10.62%，贡献公司总营收的47.72%；实现毛利润0.50亿元，同比增长12.41%，贡献公司总毛利的7.36%。

4）知识服务业务。公司凭借在科技出版领域积淀的优质内容资源从传统出版产业链延伸至知识服务产业。截至目前，公司已在专业学科知识库、数字教育云服务、医疗健康大数据3个方向开发数字业务产品和知识服务平台。

2014-2018年公司的营业收入结构

资料来源：公司资料

业绩稳中有升。2014年至2018年，公司的营业收入从14.24亿元增长至22.25亿元，年均复合增速达11.79%，增速基本保持稳定态势。2019年Q1，公司实现营收3.67亿元，同比增长20.76%，主要是因为图书出版业务的营收因公司调整销售回款周期同比增长50.46%。

2014年至2018年，公司的净利润从2.29亿元增长至4.26亿元，年均复合增速达16.79%。2019年Q1，公司实现净利润926.69万元，比去年同期的-718.66万元增加1645.35万元；实现扭亏为盈的原因其一是营收的较快增长，其二是业务结构中毛利率较高的图书出版业务占比提升，其三是销售费率同比下降1.76pct。