数字认证：电子认证业务持续性强，电子签名将成新增长引擎

北京数字认证股份有限公司成立于2001年，总部位于北京。于2016 年12 月23 日上市，募集资金2.27 亿元，发行价13.32 元。公司实际控制人为北京国资公司，截至2018年第三季度，直接或间接持有公司股份45.92%。詹榜华担任董事长，持股3%。

数字认证股权架构以及子公司情况

资料来源：公司公告

公司是第一家在A 股上市的CA（Certificate Authority）机构，是电子认证行业内少数同时提供电子认证服务和电子认证产品的整体解决方案供应商。经过十余年的发展，公司已形成提供“一体化”电子认证解决方案的能力，建立起覆盖全国的电子认证服务网络和较完善的电子认证产品体系。公司电子认证业务应用领域覆盖政府、金融、医疗卫生、电信等市场。公司在电子政务领域的市场占有率位居行业前列，并已在医疗信息化、网上保险等重点新兴应用领域建立了市场领先优势。

公司的主要收入构成分为三部分：电子认证服务、安全集成、安全咨询与安全运维服务。收入占比最高的电子认证服务，主要包括数字证书和电子签名两类业务。公司公布2018年年报，实现营业收入为6.68 亿元，较上年同期增长28.45%；扣非归母净利润7578 万元，同比增长18.97%。其中，核心业务电子认证服务营收占比为40%，约为2.64 亿，毛利率高达69%。

公司分业务营业收入占比（2015-2018）

资料来源：公司公告

——公司的电子认证业务在全国CA 机构中具备领先优势。1）公司拥有全产业链能力，从电子认证系统建设到电子签名方案全具备。2）公司坚持行业引领、区域落实战略，在政务、大企业、医疗卫生、金融行业都有行业解决方案和多年深耕经验；3）公司立足北京，服务全国。目前CA 机构虽多但多数体量较小，市场分散，公司的强产品能力，有望拓展至全国。

2018 年公司电子认证业务确认收入为2.64 亿元，占总收入比例40%。公司电子认证业务的主要收入贡献是来自数字证书服务。在盈利模式上，数字证书业务可以按照年服务费的形式获得收入。作为发展已久的业务，公司积累了稳定的B 端客户，其中北京法人一证通份额占比较大，因此我们认为其收入规模有望继续保持，并稳步提升。

具备电子认证全体系服务能力

公司具备电子认证完整产业链，可以提供的服务内容包括电子认证基础设施、安全管理体系、服务交付体系、服务支持体系。既可以保障用户信息系统可靠运行，又可以保护业务可信开展，还可以保卫用户数字资产安全。

在发放证书前，公司进行基础设施的建设，公司能结合客户业务信息系统特点，将自有产品（如：身份管理产品、电子签名产品）、第三方信息系统和网络安全产品（如：防火墙产品、入侵检测与入侵防御产品、统一威胁管理产品等）有效集成到用户业务系统中，为不同行业客户提供全方位一体化的网络安全解决方案。该部分收入体现在安全集成业务中。

安全集成业务的销售模式分为直销和与渠道商合作两种模式，其中自有产品定价采用生产成本加上合理利润方式，第三方软硬件产品定价方式为采购成本加上合理利润，集成服务费按照项目总金额一定比例收取。安全集成业务一般按照合同约定进度收款，在合同签署、产品到货、初验和终验等环节约定不同收款比例。

2018 年，公司完成项目数同比增长26.69%，安全集成业务高速增长，同比增长46%，实现收入2.59 亿元，占收入比例39%。同时公司不断丰富和完善自有产品和服务，得到市场认可，自有产品收入同比增长50%以上。

系统建设完成后，CA 机构向用户发放数字证书证明其身份，在使用中确保传输数据完整性和不可否认性。

公司的数字证书服务是为用户提供数字证书的生产和管理。数字证书是基于密码技术生成的一种电子文件，在网络世界中作为身份认证、电子签名和信息保护的基础。公司签发数字证书前需要对用户身份进行鉴别，数字证书的有效期一般为1 年，用户应在到期前更新。公司在用户新办数字证书和每年更新数字证书时收取数字证书年服务费，对于存放在USBKEY 等证书介质中的数字证书，公司在用户新办数字证书时同时收取证书介质费用。2018 年，公司电子认证业务确认收入为2.64 亿元，占总收入比例40%。

用户使用数字证书（通常是存放在USBKEY 等证书介质中）登录业务应用系统，业务应用系统通过验证数字证书有效性鉴别用户身份。完成身份鉴别后，用户与应用系统之间可以使用数字证书对网上传输的数据信息进行加解密，可以实现数据的机密性保护，防止数据被非法截获。同时，双方可以通过对业务数据的数字签名和验证，确保网络传输中的数据未被篡改，从而确保数据的完整性和不可否认性。

2018 年，公司成功收购中天信安40%的股权，中天信安具备终端密码硬件领域的技术积累和行业经验，有利于公司设计推出终端密码设备和后端服务器的整体密码解决方案，构建“软硬一体、前后协同”完整的密码技术生态系统。

拥有多行业解决方案，年服务费形式持续性强

公司是电子认证行业内少数同时提供电子认证服务和电子认证产品整体解决方案的供应商。数字证书广泛应用于网上银行、网上纳税申报、网上支付、电子政务、电子商务等各项网络应用中。公司的优势领域包括电子政务、卫生和金融行业。

深化电子政务行业应用，积极推进现有解决方案在行业落地。公司的统一身份认证、电子签章、电子证照等网络安全解决方案得到广泛应用，同时还在互联网+政务领域的网络信任体系建设方案展开积极探索。

金融行业方面，公司深化保险行业应用，并开始在探索多年的银行业收获客户。2018年，公司新签约保险类客户10 多家，进一步提升公司在保险领域的领先地位；在银行业务领域，公司进一步优化了解决方案，签约客户超过10 家，提升了公司在银行领域的品牌知名度。公司深入调研银行信用卡、农信体系、城商行等典型案例和业务场景，推出多种覆盖新业务场景的解决方案，不断满足银行客户在远程开户、手机银行、无纸化柜面等方面的需求，相关方案在多个商业银行、农信、城商行中得到应用。

医疗卫生行业解决方案覆盖医院和卫生管理监督部门，客户数显著提升，公司2017年新签约客户超过60 家，2018 新签约客户数超过150 家。公司继续扩大卫生医疗领域的先发优势，并对食品、药品、化妆品、医疗器械等监督管理业务场景和流程持续进行探索工作。公司围绕医院开展医疗信息网络安全建设，持续推进网络安全解决方案在医院医疗信息系统、区域医疗平台等领域的应用。

其他行业解决方案。2018年公司还在民航、海事、教育等行业树立行业标杆，进行方案落地。

公司在政府端抢占先机，“法人一证通”品牌优势明显。公司在2016 年3 月中标北京经信委的2016-2018 年北京市“法人一证通”数字证书服务商资格，由北京市政府集中采购采购数字证书服务，并向北京市全市法人推荐使用。2018 年上半年，公司数字证书发放量创历史新高

“法人一证通”提高政府服务效率，方便法人用户并节约使用成本。政府各部门在对法人用户服务时，需要构建一个可信数字身份的信任环境。在此环境下，法人用户采用统一的身份凭证，可在网络上开通并开展工商、税务、社保等各项业务；而政府各部门可以信任法人提供的网上数字身份，并在安全的通道内开展对法人服务。

为满足上述需求，公司为政府客户提供了法人一证通安全解决方案。该方案提供数字证书服务和一证通服务平台的建设，搭建法人用户与政府各部门的信任环境。面向法人提供数字证书服务，以数字证书作为法人的数字身份凭证；以统一认证管理系统产品建设一证通平台，实现与各政府部门应用对接，向法人用户提供业务开通、业务授权、消息通知等服务；通过部署数字签名验证服务器产品，实现法人用户身份认证，单点登录到各政府业务应用。

北京市政府从2016 年开始推广“法人一证通” 数字证书服务后，公司向北京市法人发放的首张“法人一证通”数字证书将由北京市政府统一采购，法人用户办理的第二张或以上“法人一证通”数字证书由法人用户自行购买。对于首张“法人一证通”数字证书的服务费，北京市经济和信息化委员会按照财政拨款进度和金额为准进行支付。

公司拥有广泛的数字证书用户群体，客户涵盖国内的政府机构、优质企业和个人用户，形成了公司稳定、可持续的发展基础。数字证书服务收入在数字证书有效期内分期确认收入，而客户通常在数字证书签发或更新时一次性支付数字证书服务费，客户付款与收入确认的时间差异形成预收账款。公司2018 年底预收账款有3 亿元，全部来自货款。半年度预收账款同比增长。

——电子签名以SaaS 模式提供，可按次数、包年等方式收费。公司的电子签名服务主要向客户提供电子签名生成、电子签名验证、电子签名信息管理等服务，并在此基础上向用户提供电子合同管理、证据保全、司法鉴定等解决方案。目前公司基于密码技术构建了可靠电子签名服务体系，向用户提供可靠电子签名服务，客户不需要建设自己的电子签名系统，就可直接使用公司的服务来满足电子签名生成及相关管理需求。根据应用领域及具体项目情况，收费方式有按签名次数、包年、阶梯式定价等不同的模式。

拓展签名业务应用领域，打造增长新引擎。2019 年公司将全面推广电子签名业务，并向客户提供电子合同、电子档案等以密码技术及法律效力为基础的产品及服务，实现用户需求功能的完整交付，以软件直接服务客户，面向广阔的企业市场，力争打造信任服务第一品牌。

公司一直将云签服务作为重点培育方向，形成了多款产品，解决方案支持多个行业。公司积极推进云战略。公司优化签名云的云端架构，持续增加功能和提升性能。公司丰富云签名的终端功能，增加了协同签名、托管签名、事件型签名、云签名验签等功能。2018年度，公司研发投入重点围绕信手书电子合同系统、信步云云服务平台。

公司电子签名业务发展进程

资料来源：公司公告

信步云是公司面向企业客户提供的电子签名服务。信步云产品主要以系统集成的方式提供服务，即企业能够将信步云电子签名系统集成到自己的业务系统中进行电子签名。信步云的电子签名系统能够提供从实名认证、CA 证书发放、电子签名以及后续电子合同存储、证据保全、司法鉴定等全流程服务。与上上签、法大大等电子合同云平台相比，信步云以电子签名系统接入的服务方式为主，不提供公有云模式的通用型产品，即用户一般需要有自己的业务系统，无法直接通过信步云进行电子合同的发起、审批、签署、管理等。

信手书APP 是一款电子签名工具，为用户提供数字证书及签名服务，适用于各种无纸化应用场景。主要功能包括：

1、移动端认证登录：用户在手机端访问业务系统，选择信手书认证系统，用户运用信手书APP 听数字证书进行授权登录。

2、 PC 端扫描登录：用户在PC 端访问业务系统，选择信手认证系统，业务系统产生

安全可靠的二维码，用户运用信手书APP 扫描二维码进行授权登录。

3、数字签名：用户在登录信手书APP，基于信手书APP 数字证书或数字证书扫描

方式，对业务系统推送来的关键数据进行签名，保证业务数据合法有效。

4、移动端个性化签名图像采集：系统默认、手动设置、拍照上传。

5、下载、重置安全合法的电子数字证书，系统自动管理个人电子数字证书。

6、可以设置密码、指纹、人脸等多种方式进行签名操作。

7、提供可设置管理和记住密码机制。

公司云签服务与多平台对接，有助于扩大市场。并与微信、支付宝、钉钉等平台对接。公司的云安全服务增加了日志存管、威胁监测等诸多业务功能，不断满足监管和客户需求。

电子签名服务业务进入收获期，签名次数显著增长。公司的电子签名服务业务已面向全国进行推广，开始进入快速发展阶段。新业务应用范围不断延伸，规模效应渐显。公司面对不同应用场景形成了多种可靠的电子签名解决方案，业务应用接入数快速提升，签名次数显著增长，规模效应渐显。

电子合同产品推向市场，获得大企业客户青睐。2018 年，为解决合同签约过程成本高、效率低和合同归档复杂等问题，公司基于可靠电子签名技术，设计开发了具有法律效力的电子合同签署系统，专门应用于企业与企业、企业与个人之间协议/合同电子签署，电子合同产品逐渐进入全面应用阶段，应用范围不断延伸，目前已广泛应用于能源、房地产、互联网、汽车金融等领域知名企业，初步树立了“500 强企业信任之选”的品牌形象。