2018年全球云服务厂商经营现状及业绩分析

中国公有云发展整体落后美国5年，尚处于快速发展初期。根据IDC 的报告，在公有云市场，中国与美国相比至少有5 年的差距，当中国云服务刚落地的时候，美国已经实现了从企业到公众的成熟应用阶段，公有云应用的市场规模相比美国还有一定的差距，尚处于快速发展的初期。

在发展路径上中国与美国存在5 年差距

资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心

美国云计算厂商业绩具有很大的指引性。作为云计算的“先行者”，美国在全球公有云市场居于绝对领导地位，2015 年美国云计算市场占据全球56.5%的市场份额。随着云计算的快速发展，美国众多传统软件厂商和云计算创业公司纷纷开始了商业化争夺，现在已有部分企业成长为美国乃至全球云计算各细分领域龙头，如CRM 龙头Salesforce、IaaS 龙头Amazon 等等。考虑到中国云计算发展整体落后美国5 年，而我国尚处于云计算快速发展的初期，美国云计算厂商（现已成为全球化企业）的发展过程中的业绩变化对中国云计算初创公司和运转型厂商有很大的指引意义。现分别对部分全球云转型和云创业类企业的业绩情况进行梳理，具体公司见下表：

部分全球云转型和云创业类企业情况（按进入云领域的时间顺序）

资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心

——Amazon：AWS过去5 年收入增长了4.62 倍

2002 年，AWS 成立，意在帮助企业将Amazon.com 的功能整合到自家的网站上。2006 年的3 月14 日，AWS 发布了亚马逊简易存储服务（S3）和服务器租赁托管服务（EC2），正式进军云计算领域。2015 年Amazon才披露AWS 财务数据。

Amazon 在云计算的布局十分成功。

1、公司营收由2006 财年的107 亿美元增长到2017 财年的1779 亿美元，增长了15.62 倍。

2、根据AWS 已披露的财务报表数据，AWS 营收由13 财年的31 亿美元的高基数上增长到了17 财年的175 亿美元(立鼎产业研究中心，www.leadingir.com)，增长了4.62 倍，复合年增长率高达54%，远高于行业平均增速。云收入占比也由2013 财年的4.17%增长到2018 财年Q1 的10.66%。2016 年AWS 以44.2%的份额稳居全球公有云IaaS 第一的位置。

3、AWS 在 2017 财年的净利润为43.3 亿美元，而亚马逊全年的净利润为30.33 亿美元，意味着Amazon 的全部利润都来自于AWS。

4、自AWS 在2016 年3 月推出云服务以来，Amazon 的股价涨了近44倍，涨幅远远领先标普500 指数。

AWS 收入持续高增长

资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心

——Microsoft: 云业务收入过去4 年增长了10.46 倍

2008 年10 月，微软发布云计算战略和云计算平台WindowsAzurePlatform，由此吹响了微软进军云计算的号角。2011 年6 月正式推出Office365，被称为云计算元年，公司全面向云端转型；2014 年元云计算部门负责人纳德拉升任公司CEO。

Microsoft 在云计算的布局十分成功：

1、受益于云计算业务的不断开展，公司经营性现金流持续改善，由2011财年的270 亿美元增长到2017 财年的395 亿美元，远高于净利润。

2、根据microsoft 云业务已披露的财务报表数据，微软云业务由13 财年的13 亿美元的高基数上增长到了17 财年的149 亿美元，增长了10.46倍，复合年增长率高达84%，远高于行业平均增速。高增长还在持续，2018财年Q3 公司云收入达163 亿美元，同比增长56.73%，其中大部分收入来自于SaaS 应用。云收入占比也由2013 财年的1.7%增长到2018 财年Q3的20.3%。(立鼎产业研究中心，www.leadingir.com)截至2018 财年Q3，微软Azure 云服务的收入连续第十个季度出现90%以上的增速。

4、自微软在2011 年6 月推出Office365 以来，microsoft 的股价涨了近3.78 倍，涨幅远远领先标普500 指数。

Microsoft 云收入持续高增长

资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心

——Adobe：过去7 年云业务收入增长15 倍

公司在2010 年开始了转型之路，在2013 年将传统创意软件业务进行了云化，推出创意云套件，并向全球推广，原产品CS 套件此后将不再更新，这意味着Adobe 不再收取license 费用。

Adobe 这次转型无疑获得了巨大成功。1、公司各项财务指标在经过全面转型之后的两年的短暂调整之后，恢复快速增长。

2、股价由2013 年初持续上涨了6 倍，市值达到当前1174 亿美元，超过全球SaaS 龙头公司Salesforce 200 多亿美元。3、云业务收入由2010 财年的4 亿美元增长到2017 财年的61.亿美元，7 年增长了15.85 倍，复合增长率高达48.4%，高增还在持续，2018 财年Q1 公司实现收入18 亿美元，同比增长30%。云业务收入占比也由2010 财年的10%增长到2018 财年Q1 的86%。

Adobe 云收入持续高增长

资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心

——SAP：过去4 年云收入增长了3.68 倍

2013 年SAP 正式宣布新的发展战略——变成一家云计算公司。此时公司云业务的年收入为9.61 亿美元，同比增长的169.2%。2013 年及之前的云收入主要来自外延并购，2011 年底，SAP 斥资34 亿美元并购人力资源管理SaaS 软件公司SuccessFactors；2012 年收购云采购软件制造商Ariba；(立鼎产业研究中心，www.leadingir.com)2013年收购了CRM 云服务提供商Hybris。2014 年4 月，SAP 公司正式宣布将推出全新的租用服务模式，未来所有的软件应用和产品将以“云计算”方式提供给用户，这意味着SAP 将放弃多年来为其贡献大半收入的License收费模式，意味着SAP 全面推进云转型。2014 年9 月20、21 日以83 亿美元现金收购美国软件制造商Concur 公司股份 。

SAP 云转型效果显著。1、公司云业务收入由2013 财年的10 亿美元增长到2017 年的45 亿美元，增长了3.68 倍，复合年增长率高达47%。云业务收入占比也由2013 财年的4%增长到2018 财年Q1 的20%。2、股价由2010 年持续上涨近3 倍，由2014 年4 月上涨近1.5 倍，达到当前1380 亿美元。3、由于至今云业务占比较少，对总营收得带动作用较少。

SAP云收入持续高增长

资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心

——Oracle：云业务收入3 年增长了1.9 倍

在公司2011 年财报里，正式出现了“Cloud”云计算一词，以及公有云和私有云等词。2015 年，Oracle 的财报里显著出现了SaaS、PaaS 和IaaS三大云业务，标志着Oracle 形成了完整的云产品布局。同年10 月，公司宣布“2015 年全线发布PaaS 和SaaS 服务，2016 年发布IaaS 服务”，向云计算全线转型，2017 年以93 亿美元收购了SaaS ERP 软件公司Netsuite 公司。

Oracle 由于开展云计算时间比较短，整体效果有待观察，但云业务效果显著。公司云业务收入由2014 财年的16 亿美元增长到2017 财年的46 亿美元，增长了1.9 倍，复合年增长率高达42.58%。云业务收入占比也由2013财年的4.1%增长到2018 财年Q3 的15.9%。

Oracle 云收入持续高增长

资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心

——Salefoce：过去9 年营收增长8.73 倍

Salesforce 是全球最大的SaaS 服务提供商。公司创建于1999 年3 月，总部设于美国旧金山，成立宗旨是“卖服务不卖软件”；2003 年推出Sforce，为世界首个公开的企业云计算API 程序语言；2004 年6 月在纽约证券交易所成功上市，股票代号CRM，筹资1.1 亿美元；2007 年推出企业软件PaaS平台Force.com。

1、2009 财年成为首家年度收入达10 亿美元的企业云计算公司；2013财年营收突破38 亿美元，首度跻身全球前十大软件厂商；2017 财年实现营业收入84 亿美元。2009-2018 年间营收增长了8.73 倍，(立鼎产业研究中心，www.leadingir.com)复合增长率高达28.76%。在收入高速增长的同时，用户规模也在不断扩大，2015财年企业客户突破1.6 万家。

2、自2006 年以来，Salesforce 的股价涨了近13 倍，涨幅远远领先标普500 指数。

——Workday：上市以来5 年营收增长了10.7 倍

WORKDAY 是美国目前唯一一家为企业提供全套基于云计算的人力资源管理软件服务公司。公司成立于2005 年，于2006 年11 月推出第一款HRM SaaS 产品。2012 年10 月13 日，公司在纽交所上市。

Workday 营收快速增长，由2009 财年的0.25 亿美元增长到了2017 财年的15.69 亿美元，增长了61.76 倍，复合增长率高达80.63%；上市以来，公司营收由2012 财年的1.34 亿美元增长到了2017 财年的15.69 亿美元，增长了10.7 倍，复合年增长率高达63.57%。